- Une embellie modeste de l’emploi portée par la construction
- Indicateur KOF +1,1 pt, à 2,4 points
- Industrie encore fragile malgré une amélioration
Le Centre d’études conjoncturelles KOF de l’École polytechnique fédérale de Zurich relève une amélioration de la situation de l’emploi au premier trimestre 2026. Selon un point de situation publié le 02.02.2026, l’indicateur de l’emploi a gagné 1,1 point pour atteindre 2,4 points, sur la base d’un sondage réalisé auprès de 4’500 entreprises.
Le KOF Indicateur de l’emploi progresse et dépasse sa moyenne
Le sous-indice mesurant la situation de l’emploi s’est accru de 0,3 point, à 1,6 point, tandis que le sous-indice des perspectives d’emploi a bondi de 2 points, à 3,3 points. La légère reprise amorcée le trimestre précédent se confirme.
Secteurs : la construction tire l’emploi, les services restent contrastés
L’amélioration s’appuie principalement sur le secteur de la construction, dont l’indicateur passe en séquentiel de 9,5 à 10,6 points. Plusieurs branches de services restent en difficulté, le commerce de gros affichant -11,1 points et le commerce de détail -3,1 points.
L’industrie manufacturière, fortement touchée auparavant, voit ses difficultés s’atténuer : l’indicateur remonte de -11,5 à -7,0 points, indiquant une amélioration mais pas encore une stabilisation généralisée.
Méthodologie et révision des bases de comparaison
L’indicateur publié par le KOF repose sur un sondage auprès de 4’500 entreprises. La faculté signale une révision de la base de comparaison du dernier trimestre 2025, désormais à 1,3 point contre 0,7 point initialement, ce qui influe sur l’interprétation des évolutions récentes.
Facteurs externes cités par les économistes
Les économistes interrogés rapprochent en partie cette embellie de la déclaration d’intention sur un accord douanier entre Berne et Washington annoncée à la mi-novembre. L’hypothèse d’un effet favorable sur les perspectives d’exportation est avancée sans mise en évidence d’un lien de causalité direct.
