BofA revoit à la hausse les perspectives 2026 de Sika et ajuste son objectif
Lecture rapide :
– BofA ajuste à la hausse ses prévisions pour Sika en 2026
– Objectif de cours relevé à 170 francs suisses
– Croissance des ventes estimée à 3,5% en devises locales
BofA Securities a modifié sa recommandation sur Sika AG, reculant d’un statut « sous-performance » à « neutre ». Le courtier a en parallèle revu son objectif de cours à 170 francs suisses, contre 122 francs précédemment, reflétant une amélioration des perspectives du fabricant suisse de produits chimiques spéciaux. Cette révision s’appuie notamment sur la fin du cycle baissier des révisions de bénéfices et sur une moindre pression sur les marges, favorisée par le recul récent des prix du pétrole.
Des bénéfices réévalués et des marges soutenues par un contexte favorable
BofA a augmenté ses projections d’EBIT pour la période 2026-2028 d’environ 5%, motivée par des effets de change moins défavorables et une amélioration des hypothèses de marge. Le raffermissement du dollar américain face au franc suisse joue un rôle non négligeable dans ces ajustements. Le bénéfice par action ajusté attendu pour 2026 s’établit désormais à 7,45 francs suisses, avant d’atteindre 8,17 francs en 2027 et 8,95 francs en 2028.
Des ventes en hausse avec une croissance soutenue dans plusieurs régions
Le chiffre d’affaires prévu pour 2026 s’élève à 11,36 milliards de francs suisses, avec une progression attendue jusqu’à 12,21 milliards en 2028. BofA anticipe une croissance des ventes en devises locales de 3,5%, se situant ainsi dans la partie haute de la fourchette comprise entre 1% et 4% avancée par Sika. Cette solidité se manifeste notamment par un regain d’activité au Moyen-Orient après des perturbations en début d’année, ainsi qu’une accélération de la demande dans les centres de données américains, qui compense la faiblesse des segments de la construction sensibles aux taux d’intérêt.
Les nouvelles bases de valorisation et les perspectives boursières
La hausse de l’objectif de cours correspond à l’application de multiples cibles plus généreux : 20 fois le ratio cours/bénéfices et 13 fois la valeur d’entreprise/EBITDA sur les estimations 2027-2028, contre 18 et 11 auparavant. Ces multiples restent toutefois inférieurs de près de 35% aux moyennes historiques, illustrant les attentes d’un rendement des investissements plus modéré. Malgré cela, la valorisation est jugée « juste » par les analystes de BofA.
Vu par lemanfinance sur : Google News
