Journée de transactions : Le tumulte des tarifs de Donald Trump secoue violemment les marchés boursiers

Lecture rapide :
– Tarifs de Donald Trump relancent l’incertitude sur les marchés
– 15 % : taxe temporaire annoncée « avec effet immédiat »
– Flux vers or, bons du Trésor et franc suisse

La décision de la Cour suprême jugeant illégaux la plupart des droits de douane a été suivie d’une riposte immédiate du président Donald Trump, qui a imposé une taxe temporaire mondiale de 15 %. L’annonce a ravivé l’incertitude commerciale et provoqué une forte réaction des marchés financiers, poussant les investisseurs vers des actifs refuges.

Chute des indices américains et secousse dans les technologiques

Wall Street a fortement reculé lundi, le S&P 500 repassant en territoire négatif sur l’année. Le Nasdaq a cédé environ 3 % sur la séance, tandis que le Dow Jones reste en légère hausse depuis le début de l’année.

Le secteur des logiciels accuse le coup, avec une perte cumulée d’environ 25 % depuis le début de l’année et l’effacement de la quasi-totalité des gains enregistrés après le « Jour de la libération ». Des valeurs précises ont subi de fortes baisses, notamment IBM (-13 %) et KKR (-9 %), tandis que les financières ont reculé d’environ 3 %, la plus forte baisse sectorielle depuis avril.

Obligations, devises et métaux : retour aux refuges

Les bons du Trésor ont progressé, faisant baisser les rendements jusqu’à 7 points de base dans le ventre de la courbe. Sur le marché des changes, le franc suisse et le yen ont figuré parmi les devises gagnantes, tandis que le peso mexicain a lâché environ 1 % et la couronne norvégienne 0,5 %.

Les matières premières ont aussi réagi : le pétrole a atteint un plus haut de six mois avant de reculer sur la séance et les métaux précieux ont grimpé, l’argent progressant d’environ 5 %. Le bitcoin a plongé d’environ 5 %, repassant sous les 64 000 $.

Tensions sur le crédit privé et effets contagieux

Les inquiétudes sur le crédit privé se sont amplifiées après des signes de stress de liquidité. Blue Owl a suspendu les rachats d’un de ses fonds et ses actions ont reculé encore de 3 % lundi, portant la perte de la société à près d’un quart sur le mois.

Les titres des gestionnaires alternatifs ont été sévèrement touchés, Apollo cédant environ 5 % et KKR 9 % sur la journée. Des analystes d’UBS estiment qu’en cas de scénario défavorable, les défauts sur le crédit privé pourraient augmenter jusqu’à 8 % au cours de l’année à venir.

Calendrier économique et politiques qui pourraient influencer la suite

Les intervenants de la Réserve fédérale et plusieurs publications macroéconomiques sont attendus cette semaine, susceptibles d’accentuer la volatilité. Le Trésor américain doit vendre 69 milliards de dollars d’obligations à deux ans lors d’une adjudication qui sera particulièrement suivie.

Parmi les événements à court terme figurent des prises de parole de membres de la Fed et, après la clôture des marchés américains, le discours sur l’état de l’Union du président Donald Trump, susceptible de donner des signaux politiques supplémentaires.

Les enseignements immédiats sont clairs : la remise en cause judiciaire des droits de douane et la réaction exécutive ont déclenché un mélange d’aversion au risque et de repositionnements sectoriels, avec des gagnants limités dans les valeurs refuges et des perdants marqués dans le crédit privé et les logiciels.

Vu par lemanfinance sur : Reuters