L’or tokenisé : le nouveau trésor numérique qui défie la suprématie de Bitcoin
Lecture rapide :
– L’or tokenisé dépasse 3 milliards de dollars de capitalisation
– Projets majeurs sur Cardano, Solana et coffres suisses
– Débat relancé entre Bitcoin et l’or tokenisé
Le marché de l’or tokenisé s’impose comme une réalité opérationnelle. Les tokens adossés à l’or profitent de la hausse du métal et d’initiatives industrielles qui visent à combiner la valeur historique du métal et les usages numériques.
Capitalisation et acteurs clés de l’or tokenisé
Les tokens d’or ont franchi le seuil des 3 milliards de dollars de capitalisation, signe d’un intérêt croissant des investisseurs et des acteurs institutionnels. Des émissions et levées de fonds récentes montrent une diversification des blockchains et des déposants, du réseau Cardano aux coffres suisses.
Ces mouvements renforcent la liquidité apparente de l’or on‑chain tout en réintroduisant la question centrale de la garde physique des lingots.
Initiatives blockchain : Cardano, Solana et coffres suisses
En avril, Kinka, filiale de la fintech japonaise cotée UNBANKED, a émis des tokens adossés à l’or sur Cardano via le moteur de tokenisation d’EMURGO, illustrant la montée des solutions sur des réseaux alternatifs à Ethereum. En juillet, BioSig Technologies et Streamex Exchange Corporation ont sécurisé un financement de 1,1 milliard de dollars pour lancer une plateforme de trésorerie adossée à l’or sur Solana, opération soutenue par Cantor Fitzgerald, Needham & Co. et CIBC.
Parallèlement, Tether et Antalpha lèvent 200 millions de dollars pour une trésorerie centrée sur Tether Gold (XAUT) adossée à des lingots stockés dans des coffres suisses. Enfin, le partenariat entre SmartGold et Chintai Nexus vise à tokeniser jusqu’à 1,6 milliard de dollars d’or provenant de comptes de retraite américains, offrant des retours DeFi tout en conservant le statut fiscal de report d’impôt pour les titulaires.
Ces cas d’usage montrent comment les solutions techniques répondent au besoin de liquidité tout en reposant sur des infrastructures de garde traditionnelles.
Bitcoin versus or tokenisé : le cœur du débat
La montée de l’or tokenisé a relancé la comparaison entre Bitcoin et un « or numérique ». Le critique du Bitcoin Peter Schiff estime que l’or tokenisé pourra surpasser le besoin en stablecoins en offrant une réserve de valeur numérisée.
Les partisans du Bitcoin répondent par les chiffres : l’analyste on‑chain Willy Woo rappelle que, si les tokens d’or tels que XAUT ont crû de 1,25 milliard de dollars depuis leur lancement, la valeur totale du Bitcoin a augmenté de 2,2 billions de dollars sur la même période. Pour certains acteurs comme Garrett Goggin (fondateur de Golden Portfolio), l’or tokenisé combine la réserve de valeur du métal et la programmabilité des crypto‑actifs, créant une proposition hybride.
La comparaison oppose ainsi la dépendance à des dépositaires physiques et la logique « trustless » du Bitcoin, une tension qui structure le débat actuel.
Conséquences pour la Suisse et l’Europe
Plusieurs opérations mentionnent explicitement des lingots stockés en Suisse, ce qui positionne le pays au cœur des infrastructures de garde pour l’or tokenisé. La présence de dépôts suisses renforce l’attractivité locale des services de conservation, sans que la position précise des autorités suisses sur ces nouveaux véhicules soit, pour l’instant, non précisé.
Au niveau européen, la tokenisation d’actifs réels pose des questions réglementaires sur la qualification des tokens, la supervision des custodians et la fiscalité des rendements issus de DeFi ; les réponses institutionnelles restent en cours d’élaboration et sont, à ce stade, non communiquées.
La montée de l’or on‑chain oblige donc les places financières à clarifier les cadres de garde et de conformité dans les mois à venir.
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