La Suisse inaugure le trading boursier 24h/24 grâce à la tokenisation
Lecture rapide :
– La Suisse lance le trading d’actions tokenisées 24h/24
– 100+ actions et ETF tokenisés accessibles via BX Digital
– Règlement en ~30 minutes grâce à la blockchain
La place financière suisse ouvre une nouvelle étape: BX Digital, filiale liée au groupe Boerse Stuttgart, a conclu un accord avec Ondo Finance pour inscrire plus de 100 actions et ETF tokenisés avant le lancement officiel de son marché. Opérant sous une licence DLT octroyée par la FINMA, la plateforme lie le règlement des transactions au système de paiement de la Banque nationale suisse, réduisant le délai de règlement à environ 30 minutes contre deux jours dans les marchés classiques.
Trading boursier 24h/24 et infrastructure réglementée
BX Digital a obtenu sa licence DLT en mars et se présente comme la première infrastructure suisse régulée pour le multilatéral trading d’instruments tokenisés. Les titres émis via Ondo Global Markets seront listés sur cette bourse numérique, offrant un accès aux versions blockchain d’actions américaines.
La maison-mère opère aussi la plateforme Seturion, conçue pour le règlement paneuropéen des actifs tokenisés, avec option de règlement en monnaie centrale ou en cash on-chain. Ce montage vise à inscrire les transactions dans un cadre légal établi par la Suisse.
La mise en place d’une plateforme régulée pour des échanges 24h/24 marque un changement d’échelle opérationnel. Ce modèle vise à réconcilier rythme continu des blockchains et supervision réglementaire.
Mécanique des produits et garde des titres
Les produits d’Ondo sont adossés aux actions et ETF sous-jacents détenus auprès de custodians américains licenciés, avec des liquidités en transit pour soutenir la mécanique. Les smart contracts audités assurent un mécanisme de delivery-versus-payment.
Mais la structure soulève des questions de droits et de risque: les détenteurs de tokens ne reçoivent pas automatiquement droits de vote ou dividendes sauf mention contraire, et dépendent de l’organisation de la garde et de la continuité opérationnelle de l’émetteur. Des observateurs évoquent un risque de contrepartie lié à ces « wrappers ».
Ces limites rendent la lecture des droits attachés aux tokens centrale pour les investisseurs et intermédiaires. La clarté contractuelle devient un élément déterminant.
Marché, concurrence et perspectives
Plusieurs acteurs se disputent le terrain: offres xStocks de Kraken et Bybit, pilote de 200 actions chez Robinhood pour l’UE, demandes en cours chez Coinbase, et initiatives comme l’Instant Tokenization Network d’Alpaca. Ces projets prennent place alors que l’Europe a avancé en matière de cadre légal, via la DLT Pilot Regime et des lois nationales en Allemagne et Luxembourg.
Les chiffres disponibles donnent une idée de l’échelle: la tokenisation d’actifs réels pèse environ 31 milliards de dollars aujourd’hui, dont 714 millions pour les actions tokenisées. Ondo Global Markets affichait 350 millions de dollars en valeur totale bloquée peu après son lancement, et des cabinets comme McKinsey estiment un potentiel de marché autour de 2 000 milliards d’ici 2030.
La combinaison d’infrastructures régulées en Suisse et d’un intérêt institutionnel croissant place la place helvétique comme un pôle européen pour les titres tokenisés. L’évolution dépendra du périmètre des droits attachés aux tokens et de la robustesse des schémas de garde.
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