RBC mise sur Richemont : un avenir brillant grâce à la bijouterie

Lecture rapide :
– RBC relève son objectif pour Richemont à 220 CHF
– Chiffre d’affaires trimestriel en hausse de 20 %
– Bijouterie en tête avec une croissance de 24 %

La banque canadienne RBC rehausse son appréciation sur le groupe suisse de luxe Richemont, passant la note à « surperformance » contre « performance sectorielle ». L’objectif de cours est porté à 220 CHF contre 200 CHF auparavant. Cette révision s’appuie sur des résultats qui dépassent largement les attentes, notamment grâce à la division joaillerie, moteur principal de la croissance du groupe.

Richemont soutenu par la forte demande en bijouterie de luxe

Le chiffre d’affaires du premier trimestre de l’exercice 2027 de Richemont atteint 6,33 milliards d’euros, soit une progression de 20 % à taux de change constants. Cette performance est majoritairement liée à la division joaillerie, dont les ventes ont grimpé de 24 % pour totaliser 4,73 milliards d’euros. Ce résultat dépasse le consensus des analystes fixé à 13 % de croissance et s’appuie sur une demande soutenue en Amérique, en Europe, ainsi qu’au Moyen-Orient et en Afrique.

Perspectives de croissance accélérée des bénéfices

RBC note que, malgré un contexte de marges compressées par les coûts des matières premières et les fluctuations des devises ces dernières années, une nouvelle phase de croissance s’amorce. La banque anticipe une augmentation du bénéfice par action ajusté de 21,2 % en 2027 puis de 12,9 % en 2028. Cette progression s’explique par un effet de levier opérationnel et un allègement des pressions sur les coûts des matières premières.

Rebond de l’horlogerie et croissance organique renforcée

Au-delà de la bijouterie, Richemont bénéficie aussi d’une reprise dans son activité horlogère. RBC réévalue la croissance organique des revenus à 11,8 % pour 2027 contre une précédente estimation de 8 %, portée par les Maisons de joaillerie et les spécialistes horlogers. L’EBIT devrait atteindre 5,58 milliards d’euros, soit 7 % au-dessus des prévisions antérieures, tandis que le bénéfice par action dilué ajusté est estimé à 7,46 CHF.

Ce dynamisme confirme la capacité du groupe genevois à tirer profit d’une demande mondiale soutenue, malgré un environnement macroéconomique et géopolitique marqué par des incertitudes persistantes. Richemont continue de s’imposer comme un acteur majeur du segment luxe, porté notamment par ses marques Cartier, Van Cleef & Arpels et Buccellati.

Une trajectoire de croissance qui attire les investisseurs

Selon RBC, l’intérêt des investisseurs pour Richemont s’explique par la robustesse de ses revenus et la montée en puissance de ses bénéfices, dans un secteur où la joaillerie de luxe fait figure de valeur refuge et de levier de performance. L’objectif de cours relevé traduit une confiance accrue dans la capacité du groupe à dépasser les vents contraires qui ont perturbé ses marges ces dernières années.

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