La Suisse est-elle prête à intensifier ses investissements aux États-Unis ?
Lecture rapide :
– La Suisse a proposé d’augmenter ses investissements aux États-Unis
– Montant évoqué : 100 à 150 milliards de francs sur quatre ans
– Flux actuels : 15 milliards de la Suisse vers les États-Unis en 2023
Berne envisage d’accroître les investissements de ses entreprises aux États-Unis, une réponse aux tensions commerciales entre les deux pays. Le volume évoqué, de 100 à 150 milliards de francs sur quatre ans, apparaît difficile à concrétiser au regard des données disponibles.
Investissements envisagés versus stocks existants
Selon les statistiques de la Banque nationale suisse, les avoirs des entreprises suisses à l’étranger s’élevaient à 1’287 milliards de francs à fin 2023, dont 288 milliards aux États-Unis. Les avoirs détenus en Suisse par des entreprises étrangères totalisaient 930 milliards, dont 359 milliards attribués à des groupes américains.
Le montant discuté représente donc entre un tiers et la moitié des avoirs suisses déjà détenus à l’étranger, ce qui rend l’objectif particulièrement ambitieux.
Flux annuels et plausibilité des projets
Les flux annuels effectifs donnent une image plus claire de la faisabilité. En 2023, les flux de la Suisse vers les États-Unis s’élevaient à 15 milliards, loin des 25 à 40 milliards par année nécessaires pour atteindre l’objectif sur quatre ans.
Seule l’année 2015 s’est approchée ponctuellement du niveau discuté, mais elle constituait une année exceptionnelle, difficile à reproduire de façon soutenue.
Impacts possibles sur la balance des paiements
Une hausse importante des flux financiers sortants vers les États-Unis devrait s’accompagner d’un ajustement du solde du compte courant. La moyenne annuelle du solde courant vis-à-vis du monde est de 51 milliards sur les quatre dernières années, limitant la marge de manœuvre pour financer massivement de nouveaux investissements à l’étranger.
Une autre voie consisterait à compenser ces sorties par des réorientations de flux ou par des entrées accrues, mais ces mécanismes restent complexes et non précisés.
Contexte d’incertitude politique américaine
Les indices d’incertitude liés à la politique budgétaire, fiscale et commerciale aux États-Unis affichent des niveaux sans précédent, rendant difficile toute projection à moyen terme. Parmi les risques évoqués figure la possibilité de taxes ciblant la détention d’actifs américains par des investisseurs étrangers, mentionnée dans les débats récents.
Cette incertitude accroît la vulnérabilité des projets d’investissement massifs et complique la mise en œuvre d’engagements chiffrés sur plusieurs années.
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