WAVESTONE : retour sur un 1er trimestre en baisse de 2% en 2026/27, objectifs annuels revus à la baisse – focus sur AI Builders
Wavestone a annoncé un chiffre d’affaires consolidé du 1er trimestre de l’exercice 2026/27 à 227,0 M€, en retrait de -2% par rapport à la même période de l’exercice précédent.
Wavestone Q1 2026/27 performances et indicateurs opérationnels
Le recul organique du chiffre d’affaires s’accompagne d’un taux d’activité de 71% au trimestre, contre 72% sur l’exercice 2025/26. Le taux journalier moyen s’est établi à 926 €, en baisse de -1,3% par rapport à l’exercice précédent.
Le carnet de commandes atteint 4,5 mois au 30 juin 2026. Les effectifs s’élèvent à 6 122 collaborateurs au 30 juin 2026, avec un turn-over de 12% sur 12 mois glissants. Ces indicateurs pointent une pression opérationnelle sur l’allocation des ressources et la productivité. Clé pour la suite : remonter le taux d’utilisation.
Réallocation client vers l’IA et acquisition d’AI Builders
La part des projets liés à l’IA représente 22% du chiffre d’affaires au 1er trimestre, contre 17% sur l’exercice 2025/26. Cette réallocation des investissements clients pèse sur les autres activités du cabinet et limite la croissance globale malgré une dynamique IA notable.
Wavestone a finalisé le 29 juillet 2026 l’acquisition d’AI Builders, cabinet français spécialisé en stratégie IA et data. AI Builders compte environ 50 consultants, vise 10,3 M€ de chiffre d’affaires en 2026 avec une marge d’EBITDA ajusté de 15%. La transaction a été réalisée pour une valeur d’entreprise de 19,3 M€ et financée intégralement en numéraire sur fonds propres. Illustration concrète : une grande banque suisse qui reporte des décisions sur des projets non IA tout en augmentant les budgets IA met en tension les ressources conseil. Point d’attention : intégrer rapidement AI Builders pour capter la demande IA.
Ajustement des objectifs financiers et cadre réglementaire européen et suisse
Wavestone ajuste ses objectifs 2026/27 et vise désormais une évolution organique du chiffre d’affaires comprise entre -1% et low single-digit par rapport au chiffre d’affaires 2025/26 de 954,3 M€. La marge opérationnelle récurrente visée est désormais comprise entre 11% et 13%, contre un objectif antérieur d’environ 13%.
Les implications réglementaires concernent la gouvernance des données et la conformité aux standards européens, en particulier le règlement AI. Pour les clients suisses et européens, la souveraineté numérique et les contraintes transfrontalières sur les données imposent des exigences de sécurité et de traçabilité dans les projets IA. Les autorités fédérales et cantonales, les universités et les centres de recherche restent des partenaires clés pour structurer ces offres. Point d’attention : la tension entre mise à l’échelle rapide des projets IA et exigence de conformité.
Conséquences opérationnelles, calendrier et priorités
Le plan d’action s’articule autour du renforcement de l’exécution et de l’accélération du basculement vers l’IA, inscrit dans le plan Lead the shift. Wavestone indique que l’amélioration de l’allocation des ressources, le pilotage quotidien et la mise en oeuvre des décisions opérationnelles sont des priorités pour restaurer la performance.
Calendrier : AI Builders sera consolidé à compter du 1er août 2026. Prochains rendez-vous publics : assemblée générale mixte des actionnaires le 30 juillet 2026 et publication du chiffre d’affaires du 2e trimestre le 29 octobre 2026. Insight final : l’exécution opérationnelle déterminera la capacité du cabinet à convertir la dynamique IA en croissance effective.
