Le baromètre économique révèle un ciel qui se couvre pour la Suisse
Lecture rapide :
– Baromètre KOF à 102,5 en janvier
– Baisse de 1,1 point après cinq mois de hausse
– Secteurs contrastés; PIB Q4 attendu le 16 février
Le baromètre conjoncturel calculé par le centre de recherches KOF de l’EPFZ a reculé en janvier, passant à 102,5, soit une perte de 1,1 point après cinq mois de gains. Les chercheurs précisent que l’indicateur reste dans la zone de croissance malgré ce repli et que les signaux sectoriels se montrent hétérogènes.
Baromètre KOF et tensions commerciales: l’impact des droits de douane sur l’économie suisse
La chute observée en août, lorsque l’administration américaine a imposé des droits de douane de 39%, avait fait retomber l’indicateur à 97, niveau associé à une contraction potentielle. Après les annonces de mi-novembre sur un projet visant à ramener ces droits à 15%, le baromètre avait rebondi de 2 points en décembre, avant le recul de janvier.
Secteurs contrastés: qui tire vers le haut, qui reste sous pression
Les sous-indicateurs montrent des trajectoires divergentes: les activités liées à la construction automobile, à la mécanique et à la métallurgie dégagent des perspectives positives. À l’inverse, l’industrie électrique apparaît « particulièrement sous pression », tandis que l’hôtellerie et la restauration ainsi que le bâtiment enregistrent un recul.
Conséquences sur le PIB et calendrier: la première estimation du trimestre à surveiller
Le ministère de l’économie publiera sa première estimation pour le PIB du quatrième trimestre le 16 février. Selon les calculs déjà communiqués, le PIB avait progressé de 0,8% au premier trimestre grâce à un bond des exportations pharmaceutiques vers les États-Unis, puis ralenti à 0,2% au deuxième trimestre et s’était contracté de -0,5% au troisième trimestre.
Ce que disent les chercheurs et les implications pour les prochaines semaines
Les analystes du KOF notent que « les perspectives s’assombrissent quelque peu » et insistent sur la dispersion des sous-indicateurs selon les secteurs. Ce positionnement suggère une économie encore vulnérable aux chocs extérieurs, avec des gagnants et des perdants nets au sein du tissu industriel suisse.
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